受房地产业低迷影响，东鹏控股业绩较为低迷，2025年前三季度收入微降，而净利润则实现双位数增长，这与上年同期基数较低、以及公司缩减费用支出有关。
公司在2024年已经缩减了产量，不过因为销售量下滑更大的原因，导致瓷砖、洁具库存量有所增长，虽然中报未披露最新具体产销量数据，但结合收入下降来看，或将延续去年下滑的态势。
作为国内建筑卫生陶瓷行业的头部企业之一的东鹏控股，2020年10月19日成功在深交所上市，不过受房地产业低迷的影响，业绩表现并不算如意，具体来看，2020年至2024年的营业收入存在波动，分别为71.58亿元、79.79亿元、69.3亿元、77.73亿元、64.69亿元，期末同比下滑16.77%，规模是2017年以来新低。同时期的归母净利润波动更大，分别为8.52亿元、1.54亿元、2.02亿元、7.2亿元、3.28亿元，期末同比大降54.41%，早已腰斩。
2025年前三季度，东鹏控股实现收入45.01亿元，同比下滑3.9%，归母净利润3.49亿元，同比增长13.09%，收入继续下滑，而净利有所回暖，当然这与2024年同期大幅下滑导致基数较低有关。
展开剩余68%多产品收入下滑，无釉砖降幅最大。据短平快解读了解，东鹏控股属于家居行业，主营业务涵盖瓷砖、岩板、卫浴、集成墙板、辅材、生态新材等产品和服务，其中瓷砖业务是核心，2024年收入占比高达83.27%，2024年、2025年上半年分别实现53.87亿元、24.85亿元，同比分别下滑18.15%、3.64%。
进一步来看，瓷砖包括有釉砖、无釉砖，前者是收入重头，2024年、2025年上半年收入分别为52.59亿元、24.57亿元，同比下滑16.42%、1.97%，而无釉砖收入则是连续多年下滑，2022年至2025年上半年分别为4.26亿元、2.9亿元、1.29亿元、0.28亿元，同比分别下滑43.9%、31.93%、55.65%、61.32%，占比从6.14%下滑至0.96%。
除了瓷砖产品，公司其他产品也出现了下滑，2024年、2025年上半年，卫生陶瓷实现收入分别为4.94亿元、2亿元、同比分别下滑10.69%、15.87%；卫浴产品实现收入分别为4.22亿元、1.72亿元，同比分别下滑1.07%、13.69%；其他实现收入分别为1.67亿元、0.77元，同比分别下滑21.41%、1.98%。
产量缩减，存货仍然保持在高位。多产品收入下滑的另一面，东鹏控股缩减了瓷砖、洁具的产量，2024年分别为12,806.31万平方米、208.53万件，同比分别下滑2.07%、6.13%，即使如此，库存量仍然有所增长，分别为4,384.37万平方米、163.44万件，增速分别为4.47%、8.03%，2025年中报未披露具体产销量。
据2024年财报，公司存货账面价值16.85亿元，当期存货跌价准备0.66亿元，是资产减值损失的重要来源；2025年前三季度，存货进一步上升至17.1亿元，资产减值损失0.98亿元，此前中报计提存货跌价准备0.54亿元。
对比来看，去年前三季度的信用减值损失为0.37亿元，相当于资产减值损失的37.99%，后者对利润造成的影响需要引起重视。
目前，房地产业并没有真正回暖，据国家统计局数据，2025年1—11月份，新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；新建商品房销售额75130亿元，下降11.1%，这也意味着房地产周边行业业绩仍然将受到巨大影响。
发布于：广东省爱配策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
