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1月13日消息，日前，存储芯片设计公司芯天下技术股份有限公司（下称“芯天下”）向港交所递交上市申请书，联席保荐人为广发证券、中信证券。
红星资本局注意到，2025年前9个月，芯天下实现扭亏为盈，2023年和2024年分别亏损1403万元和3714万元。
此前，芯天下曾向A股创业板发起过冲刺，过会后却撤回申请材料。因A股IPO期间“业绩变脸”且事先未作充分风险提示，芯天下还被深交所点名信披不合规。
2025年前9个月实现扭亏
曾冲刺A股上市，过会后主动撤回
芯天下成立于2014年，主营业务为代码型闪存芯片的研发、设计和销售，产品容量范围从1Mbit至8Gbit，产品类型包括NOR Flash、SLC NAND Flash等。据悉，代码型闪存芯片主要为存储系统启动及运行过程中的代码而设，该等场景需要高稳定度与可靠度。
2024年，芯天下业绩经历了较大下滑，营收为4.42亿元，同比下滑33.3%；毛利率同比下降1.5个百分点至14%；亏损额度同比增加2311万元至3714万元。
截图自芯天下港股招股书
最新财务数据显示，芯天下营收有所回升，并实现扭亏为盈。2025年前9个月，芯天下营收3.79亿元，同比增长10%；毛利率同比增加2.3个百分点至18.8%；实现净利润842万元，2024年同期亏损净额为1884万元。
芯天下曾于2022年4月申报创业板上市并获受理，保荐机构为中信建投，会计师事务所为大华，预计融资金额为4.98亿元。
彼时的招股材料显示，申报前一年，芯天下业绩飙升。2021年，芯天下录得营收7.9亿元，同比大增136%；毛利率为45.31%，同比增加近20个百分点；扣非归母净利润实现扭亏，大增至2.09亿元。
截图自芯天下A股招股书
红星资本局注意到，芯天下当时的业绩向好与半导体产业处于上行周期不无关系。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2021年全球半导体销售达到5559亿美元，同比增长26.2%。
不过，经营持续性是监管关注重点。第一轮问询中，监管要求芯天下结合在手订单、报告期后业绩等说明经营业绩是否具有可持续性。第二轮问询中，监管注意到芯天下报告期后（2022年1-6月）业绩下滑，要求其说明是否存在毛利率持续下降的风险及给出2022年全年业绩预计情况。
芯天下2022年10月披露的问询函回复称，预计2022年全年营业收入9.30亿元至10亿元，同比变动17.67%至26.53%；归母净利润1.65亿元至1.85亿元，同比变动-22.4%至-12.99%；扣非归母净利润1.55亿元至1.75亿元，同比变动-25.95%至-16.39%。
截图自芯天下问询函回复报告
2022年11月18日，芯天下创业板上市申请过会。不过，此后一年多时间里，芯天下并未顺利拿到证监会注册批文。
2023年9月30日，芯天下因IPO申请文件中记载的财务资料过有效期，被深交所中止发行上市审核。2023年12月27日，芯天下申请撤回IPO申请材料，随后深交所终止对芯天下IPO的审核。
对于撤回申请的原因，芯天下在港股招股书中提到，A股上市申请的审批程序预期时间较长且存在不确定性，可能对公司业务营运造成不利影响。
A股IPO期间“业绩变脸”
因信披不合规被深交所点名
值得注意的是，撤回IPO申请不久，2024年1月，芯天下便收到深交所下发的监管函。
深交所在监管函中表示，芯天下招股说明书（上会稿）等信息披露文件中披露的2022年度预计业绩与实际业绩差异较大，相关信息披露未做到真实、准确、完整，违反了《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》相关规定，决定对芯天下采取书面警示的自律监管措施。
2022年11月，在回复关于业绩预期的相关问询时，芯天下表示，2022年业绩预计依据充分、谨慎。此外，芯天下还将归母净利润的预期数据从1.65亿元至1.85亿元调整为1.75亿元至1.95亿元。
红星资本局注意到，过会后，芯天下于2023年3月31日更新了2022年度财务数据。相关资料显示，2022年，芯天下实现营收为7.48亿元，比预期数据减少1.82亿元至2.52亿元；归母净利润和扣非归母净利润分别为7572万元和5167万元，相比预期数据均“腰斩”。
预期业绩与实际业绩相差较大的同时，深交所认为，芯天下招股说明书（上会稿）等申请文件中针对业绩预计情况并未进行充分风险提示。红星资本局注意到，芯天下招股说明书（上会稿）中，在“2022年度业绩预告”章节，相关提示性语言仅为“上述2022年度业绩预告系公司财务部门初步测算，未经注册会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺”。
此外，红星资本局注意到，因该起信披不合规事件，芯天下彼时的保荐机构中信建投、会计师事务所大华也都收到深交所下发的监管函，并被给予书面警示的自律监管措施。
对于2022年预期业绩与实际业绩相差较大，芯天下曾解释，是因为消费电子、网络通讯等下游行业需求受宏观经济及国际地缘政治形势等因素影响有所放缓，半导体行业整体景气度有所下降等原因所致。
在日前发布的港股招股书中，芯天下表示，预测结果之所以与实际情况有出入，是由董事所不能控制的意外情况所致。芯天下还称，2022年业绩预测结果是由董事根据当时所知悉的资料编制，不涉及欺诈或不诚实行为。
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责任编辑：常福强
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